地方政府投融資平臺風險的成因分析

1、地方政府投融資平臺的風險源于多方面的因素，首先是地方財政的困境。盡管1994年的分稅制改革使得中央財政收入顯著增加，但財權上收和事權下放的矛盾使得地方政府面臨財政壓力。由于預算法限制其公開舉債，地方政府通過成立投融資平臺，通過銀行貸款進行融資，這在法律上存在違規風險。

2、地方政府融資平臺存在的風險：負債率高，還款來源不足，存在還款風險；項目風險是由于投資項目效率低、還款主體不明確造成的；法人治理結構不完善，存在違法經營風險；貸款資金流向監管不力，易造成信貸資金安全風險施工管理的操作風險資本項目管理風險7 政府干預的風險。

3、然而，地方融資平臺也伴隨著一些潛在的風險。首先，債務融資規模過快擴張，平臺運作規范性不足，這可能導致財政風險的累積。其次，地方政府有時會違規或間接提供擔保，使得政府性債務負擔日益加重。這些問題的根源在于部分地方急于求成，過于“超前消費”，忽視了經濟發展與財政承受能力的匹配。

4、基于地方政府融資平臺的數量和融資規模暴漲，地方政府債務負擔加重，就縣鄉級投融資平臺而言其2009年造成的新債務增加了5萬億元，歷年累計債務合計達到了11萬億元，地方政府融資平臺的貸款已占地方政府收入的240%，地方財政赤字率高升。

5、但同時地方融資平臺也滋生了一些需要關注的問題，主要是舉債融資規模增長過快，運作不夠規范；地方政府違規或變相提供擔保，政府性債務負擔沉重 等。究其原因，主要還是這些地方脫離當地經濟社會發展的實際情況，盲目“超前消費”。

6、這些投融資平臺憑借政府背景，容易獲得銀行貸款和城投債，但部分城投公司實質上成為地方政府的隱性債務。城鎮化進程中，部分平臺融資用于城市建設和公共服務，但另一些以土地抵押或依賴綜合效益還款的項目，潛在風險不容忽視，如土地價值波動和還款能力不足等。中央政府對此問題高度重視。

政府債券的風險主要表現為什么?

1、利率風險：當市場利率上升時，現有債券的收益率可能變得不那么吸引人，導致其價格下跌。投資者可能會在債券價格下跌時賣出，以追求更高收益的投資。

2、政府債券的風險主要包括購買力風險。盡管政府債券的還本付息有政府信譽作為擔保，因此通常不存在信用風險，但投資者仍需關注其他類型的風險。政府債券本身不具備財務風險和經營風險，因為這些風險通常與公司的經營活動相關，而政府債券的發行方是政府。政府債券的發行主體是政府，通常目的是為了籌集資金。

3、政府債券的風險主要是購買力風險。政府債券的還本付息有可靠保障，因此沒有信用風險，政府債券沒有財務風險和經營風險。利率風險和購買力風險是政府債券的主要風險。政府債券的發行主體是政府。它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的債券，主要包括國庫券和公債兩大類。

4、政府債券是政府發行的債券，由政府承擔還本付息的責任，是國家信用的體現。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。故排除Ⅰ、Ⅱ項。

5、地方債券的風險主要包括以下幾點：規模風險：定義：指地方政府債務因規模過大而無法完全支付到期債務的風險。解釋：如果地方政府發行的債券數量過多，超過了其財政承受能力，可能會導致無法按時償還債務本息，進而引發債務危機。

6、政府債券風險定義 政府債券風險主要涉及政府作為債務人無法按時支付利息或償還本金的可能性。這種風險源于多種因素，包括政府財政狀況的變化、宏觀經濟環境的變化以及市場條件的變化等。由于政府債券通常被視為較為安全的投資工具，其風險性相對較低，但仍需要關注。

政府資金的參與對一國風險投資的發展作用不大

1、很大。風險投資的產生和發展都是市場自發促成的，而發展風險投資效果不理想的國家都是過度依賴政府資金，缺少市場環境和條件。所以政府在一國的風險投資中，必須在路徑上選擇積極的引導和示范性的資金，即種子基金，但是在完成引導民間資本后必須立馬撤回政府投資，把重點放在體質和法律建設上。

2、因此，由于風險投資資金來源渠道單一，致使風險投資資金的規模小，無法承擔較大風險的資金支持和提供長期低成本資金支持，只能支撐一些風險小，投資少的短期項目，無法體現風險投資真正的意義，從而影響了風險投資機構的良性運作。

3、這樣做，不僅有利于在公共投資領域內建立起競爭機制和風險約束機制，而且也有助于拓寬公共投資資金來源渠道，提高項目本身的運作效率。 值得進一步指出的是，民間投資的增長對于經濟發展具有重要的作用。

4、風險投資的目的在于獲取高的資金回報率后帶著豐厚的利潤退出，這就需要有完善的產權交易市場和健全的風險投資退出機制。我國目前產權交易市場剛起步，還很不完善，且還沒有形成良好的風險投資退出機制。

5、政府投資項目大多數集中在為社會發展服務，非盈利的公益性項目。這是由政府投資項目的性質所決定的，這種性質就是非盈利性。

政府在風險投資發展中應扮演怎樣的角色

一部分經濟學家認為政府應當放棄對經濟的干預，經濟本身具有趨于穩定的機制，國家的干預會使經濟遭受巨大的波動。持有這種觀點的經濟學家可以看做是新自由主義。

政府投資在國家宏觀經濟調控中扮演著關鍵角色，旨在引導社會投資、優化資源配置，彌補市場失靈。主要職能體現于以下幾個方面：第一，政府通過調整投資規模，以均衡社會投資總量。在經濟過熱或低迷時，通過增加或減少投資量，實現對社會投資的調控，促進經濟穩定增長。

風險投資在推動創新、促進經濟發展方面扮演著重要角色。然而，在我國當前的市場環境下，政府在風險投資中不僅需要提供政策支持、資金引導，還需在法律、監管框架等方面發揮關鍵作用。本書深入探討了政府在風險投資領域的角色定位、政策設計、監管機制等方面，旨在為風險投資事業的健康發展提供理論指導和實踐參考。

風險投資與政府“企業孵化器”的相同點和不同點

1、風險投資，一般是由某些風投公司提供資金，但不保證一定能夠收回，對于收到資金的企業來說，這是一筆投資，屬于權益。但是，風投公司畢竟具備一定的財務管理能力，在合適的時候，會通過讓企業上市的方式，收回自己的投資。

2、天使投資與風險投資的融資方式不同。天使投資與風險投資的投資額度不同。天使投資與風險投資選擇投資的關注點不同。

3、天使投資人模式：核心角色：由成功的企業家、創業者、風險投資家等組成，擁有豐富的經驗和資源。投資方式：不僅提供資金支持，還提供戰略規劃、人才引入、公關、人脈網絡及后續融資等增值服務。天使投資團隊模式：組織形式：天使俱樂部、聯盟或協會，旨在共享項目來源和資源。