喜來順財經(jīng)報道，11月19日，國際清算銀行發(fā)布了一份工作報告，深入研究了DEX Uniswap v3。在這項研究中，國際清算銀行著手研究DEX的流動性供應(yīng)是否真正實現(xiàn)了金融市場的民主化，還是模仿傳統(tǒng)市場，被少數(shù)幾家大公司主導(dǎo)。國際清算銀行發(fā)現(xiàn)，除了技術(shù)實施之外，流動性供應(yīng)并不分散。其研究結(jié)果表明，零售流動性提供商的表現(xiàn)不如少數(shù)主導(dǎo)流動性市場的成熟參與者。
報告指出：“這些參與者鎖定了約80%的總價值，并將注意力集中在交易量最大、波動性較小的流動性池上。”研究發(fā)現(xiàn)，零售LP的交易費份額較低，投資回報也相對較低。此外，國際清算銀行還指出，零售提供商“在風(fēng)險調(diào)整后虧損”。盡管該論文僅關(guān)注Uniswap，但研究人員認(rèn)為Uniswap v3“并不特殊”，其研究結(jié)果可能適用于其他DEX。他們建議，未來的研究應(yīng)該考察散戶和機構(gòu)參與者在各種DeFi應(yīng)用（例如借貸）中的作用。
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