作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：鄧通，喜來順財經

您可能知道如何購買一些 BTC，并且現在現貨 BTC ETF 在美國交易，接觸比特幣從未如此簡單，但并非所有投資途徑都是一樣的……

今天，我們正在探索六種最重要的個人投資者投資比特幣的方法，并討論每種方法的優點，以幫助您確定哪種方法最適合您！

比特幣礦工

比特幣礦工們使用高能耗計算設備解決復雜的密碼學難題，希望猜到一個數字或哈希值，從而解決難題，并獲得將下一個區塊添加到比特幣區塊鏈的能力，作為回報，他們可以從通脹代幣獎勵和交易費用中獲得比特幣。

礦工們不會將他們賺取的大部分比特幣存放在自己的資產負債表上，而是會將其出售以支付運營成本（電費）或擴張（購買新的礦機），但由于他們的收入是以比特幣計價的，礦工盈利與比特幣價格有著內在的聯系!

隨著減半臨近，重要的是要記住，許多礦工可能會面臨盈利困難，因為他們來自通脹網絡獎勵的收入，目前占挖出一個比特幣區塊總獎勵的97%，將被減半。

由于盈利不佳的公司下線或出售礦機導致的整合，將使剩下的礦工受益，他們對比特幣網絡算力的增加控制將使他們能夠挖出更多的比特幣區塊。

熱門的比特幣礦工：

Marathon Digital Holdings Inc. (MARA)

Riot Platforms Inc. (RIOT)

CleanSpark Inc. (CLSK)

MicroStrategy

Michael Saylor 于 2020 年 8 月進行了他傳奇的 BTC 押注，將他的商業智能技術公司轉變為龐大的比特幣托管工具，目前擁有預計存在的所有 BTC 的近 1%！

雖然 MicroStrategy 托管了大量的比特幣，但它并不向股東收取管理費，而是使用其軟件業務運營中獲得的利潤來支付這些成本。

MicroStrategy 持有的 BTC 的剩余價值（即其市值減去其核心軟件業務的價值）傾向于以相對于該公司持有的 BTC 實際市值的溢價或折價進行交易，因為沒有強制執行掛鉤的硬機制。

當 MSTR 交易溢價時，管理層通常會通過出售股票籌集額外資金來稀釋股東權益，以在未來購買更多比特幣，這在 MSTR 的市值能超過其軟件業務和比特幣持有的實際價值方面設置了一個軟上限。

由于 Saylor 一再重申他不會出售，MSTR 缺乏任何真正保護下行風險的機制，并且該公司的市值在相當長的時間內都可能低于其比特幣持有的市場價值，這對持有者來說是一個重大風險。

MicroStrategy 在折扣和溢價之間搖擺，為愿意在價格偏離時與市場對立并回落到平價的交易者提供了有利可圖的機會，但在現貨比特幣 ETF 可用的時代，持有這種股票對尋求純粹比特幣敞口的投資者來說沒有意義。

Spot ETFs

比特幣現貨ETF于2024年1月獲得批準，是加密貨幣行業的一項里程碑式成就，使美國任何人通過傳統經紀賬戶獲得純加密貨幣敞口，此類產品在加拿大和歐洲早已存在。

現貨比特幣ETF的發行方代表其ETF的股東持有實際比特幣，并將其交給專業加密貨幣托管機構，例如 Coinbase Custody，其唯一責任是存儲客戶的數字資產。

授權參與者可以隨時創建或贖回現貨ETF份額，這意味著份額的市場價格與其凈資產價值密切相關，這與基于信托的制度不同，例如 Grayscale 的比特幣信托 (GBTC) 會隨著比特幣需求的變化而產生溢價和折扣。

雖然一些發行商目前正在對其現貨比特幣ETF免除費用，但這些費用最終都會到期，此后，持有人將根據他們投資的產品支付每年0.19%至1.5%的管理費。

現貨比特幣ETF最吸引人的特點之一是它們與傳統金融系統的整合，使投資者能夠像購買股票和債券等更傳統投資一樣，從他們現有的傳統金融經紀賬戶中購買這些工具的份額。

此外，能夠將這些ETF持有在現有的稅收優惠賬戶中，例如退休金賬戶 (401(k)s) 或個人退休賬戶 (IRAs)，這對尋求優化稅收效率的長期投資者來說是一個重大優勢。

熱門美國現貨 BTC ETF 代碼：

iShares Bitcoin Trust (IBIT)

Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

VanEck Bitcoin Trust (HODL)

Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

交易所托管

不管您是剛剛踏入加密貨幣世界的新手，想要購買您的第一個比特幣份額，還是一位狂熱的比特幣愛好者，致力于堅持不懈地積累比特幣，那么中心化交易所都可以成為您進入加密資產世界的門戶！

中心化交易所可以輕松地在法定貨幣和加密資產之間進行轉換，同時屏蔽了存儲加密資產和在不同網絡之間交換代幣所涉及的技術復雜性。

中心化交易所不會向用戶收取資產存儲費用，而是通過交易費用和其他輔助交易服務賺取收入。

對于非美國用戶，許多中心化交易所提供永續產品，允許交易者利用杠桿交易來推測加密資產的價格以提高回報，并讓用戶通過借貸和結構化產品獲得資產收益。

雖然將您的比特幣存儲在中心化交易所有一定的好處，但重要的是要記住，您將把您的加密資產的安全委托給另一方，并牢記“不是你的密鑰，就不是你的加密資產”這一原則。

期貨ETF

與現貨比特幣ETF類似，比特幣期貨ETF也允許投資者在中心化交易所買賣比特幣，但持有的是比特幣期貨合約，而不是實物比特幣。

與現貨產品相比，期貨ETF被認為是對比特幣的次優投資工具。因為期貨合約會到期，需要不斷滾動續約，這會使投資者面臨期貨溢價（contango）和貶值（backwardation）的影響，導致期貨價格偏離標的資產價格。

比特幣期貨ETF的發行商會向投資者收取管理費，例如美國最大的比特幣期貨ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)，其年管理費為0.95%。

熱門美國期貨 BTC ETF：

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

自我托管

加密貨幣行業見證了許多交易所的崩潰，無論是欺詐還是漏洞，將您的比特幣存儲在購買平臺的中心化交易所都是一個風險很大的行為。

通過稍微多一點的努力和技術知識，普通加密貨幣用戶可以采用自我托管的方式，消除與交易所托管相關的各種風險！

除了購買硬件錢包（用于存儲訪問您的加密資產所需的私鑰的物理設備）的初始費用之外，自我托管沒有其他額外成本。

雖然像 Ledger 這樣的公司的現代硬件設備帶有易于設置的流程，使任何具有基本網絡知識的人都可以進行自我托管，但密鑰管理對用戶來說是一個挑戰，因為那些未能正確記錄或保護錢包恢復短語的人將面臨 100% 的資金損失風險，且無法恢復！

由于比特幣不具備支持智能合約的能力，那些自我托管比特幣的人必須首先將其發送到中心化交易所進行出售，這增加了獲得投資流動性所需的時間，特別是對于大量存款的鯨魚來說，這會帶來風險引發合規危險信號。

其他資源：

The Bankless Guide to Ledger