關(guān)于比特幣減半和銘文生態(tài)的崛起

來(lái)源：道說(shuō)區(qū)塊鏈

今年四月底，比特幣就要進(jìn)入新一次的減半了。這次減半后，比特幣每個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)就會(huì)從6.25個(gè)比特幣變?yōu)?.125個(gè)比特幣。

減半對(duì)加密生態(tài)來(lái)說(shuō)是一直都是一件非常重要且標(biāo)志性的事件。作為加密生態(tài)中的大玩家灰度近來(lái)就針對(duì)這次減半發(fā)布了一篇文章《2024 Halving: This Time It’s Actually Different》---2024的減半，這一次會(huì)不同。

在這篇文章里，灰度從四個(gè)角度解讀了即將到來(lái)的這次減半：供應(yīng)量可能造成的影響、礦工的角色、持續(xù)的鏈上活動(dòng)、比特幣ETF對(duì)市場(chǎng)的影響。

文章對(duì)所有這些角度的解讀歸根到底都會(huì)匯聚到一個(gè)基本問(wèn)題：它們對(duì)此后比特幣價(jià)格的走勢(shì)會(huì)有什么影響？

對(duì)于供應(yīng)量可能造成的影響，文章主要提到每一次區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的減半都會(huì)進(jìn)一步加大比特幣的稀缺性。

對(duì)這個(gè)“稀缺性”，我認(rèn)為還是要看從什么角度來(lái)看。

如果從新增量來(lái)說(shuō)，它確實(shí)是減小了。但如果我們從流通量來(lái)看，只要比特幣還有區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，它的流通量都是持續(xù)增加的。

這一點(diǎn)比特幣和以太坊是不同的：因?yàn)橐蕴淮嬖阡N(xiāo)毀行為，所以以太坊的流通量倒是有可能隨著鏈上活動(dòng)的增加而出現(xiàn)通縮。所以我倒覺(jué)得以太坊的通縮效應(yīng)才會(huì)真正地制造“稀缺”。

比特幣減半帶來(lái)的這種“稀缺”更多是情緒上的反應(yīng)。我認(rèn)為即便對(duì)比特幣的價(jià)格有影響也只是情緒上的影響，而不會(huì)是實(shí)質(zhì)在機(jī)制上的影響。

對(duì)于礦工的角色，文章主要提到了礦工面臨的兩個(gè)挑戰(zhàn)：一個(gè)是挖礦成本在不斷升高，另一個(gè)是來(lái)自區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的收入?yún)s在不斷降低。

為了應(yīng)對(duì)這兩個(gè)挑戰(zhàn)，礦工除了拋售挖礦得到的比特幣之外，甚至有可能拋售保有的存貨。文章提到早在去年第四季度，就有礦工開(kāi)始拋售庫(kù)存以換取資金應(yīng)對(duì)今年即將到來(lái)的減半。

值得注意的是，隨著2023年比特幣銘文生態(tài)的崛起，比特幣的鏈上活動(dòng)極大增加，這給礦工帶來(lái)了不菲的收入。

文章列舉了三個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)：

一是去年11月20日，比特幣鏈上的交易費(fèi)用第一次超過(guò)了以太坊。

二是自銘文生態(tài)出現(xiàn)后，礦工的收入中超過(guò)20%都來(lái)自銘文相關(guān)的活動(dòng)。

三是在去年的11月和12月，在NFT交易領(lǐng)域，比特幣超過(guò)了以太坊，成為NFT交易的領(lǐng)頭羊。

這幾個(gè)數(shù)據(jù)給比特幣生態(tài)帶來(lái)的直接后果可能有以下幾點(diǎn)：

首先，礦工在收入方面面臨的挑戰(zhàn)將大大緩解。長(zhǎng)遠(yuǎn)看這將穩(wěn)定礦工的收入，保證比特幣網(wǎng)絡(luò)的安全。

此外，可以猜測(cè)在接下來(lái)牛市后期接近高潮，當(dāng)NFT生態(tài)被引爆時(shí)，比特幣銘文生態(tài)中的NFT估計(jì)將出現(xiàn)驚人的交易量。屆時(shí)，比特幣銘文生態(tài)中的頭部NFT其價(jià)格估計(jì)也會(huì)出現(xiàn)不小的泡沫。

最后，對(duì)比特幣ETF的通過(guò)，文章表達(dá)了極其樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為它將直接吸引三類人的關(guān)注：投資者、金融顧問(wèn)和資本市場(chǎng)配置者，最終將極大推動(dòng)比特幣被主流市場(chǎng)的采用和認(rèn)可。

文章列舉了一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)：ETF通過(guò)后15天內(nèi)流入的資金就消化了即將到來(lái)的減半后比特幣在三個(gè)月內(nèi)可能產(chǎn)生的拋壓。因此，文章樂(lè)觀地認(rèn)為ETF的通過(guò)將很好的消化由礦工拋售帶來(lái)的壓力。

總體而言，灰度的這篇文章列舉了比特幣這次減半相比此前減半所具備的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，認(rèn)為這些優(yōu)勢(shì)將對(duì)比特幣此后的漲勢(shì)帶來(lái)長(zhǎng)線的支撐。

我曾經(jīng)在較早的文章中認(rèn)為在接下來(lái)的牛市中，比特幣的價(jià)格是有可能達(dá)到10萬(wàn)美元的。那時(shí)，比特幣還沒(méi)有銘文生態(tài)。而現(xiàn)在，比特幣生態(tài)已經(jīng)初具雛形，并且還有外部資金的支撐，因此我現(xiàn)在對(duì)比特幣在牛市超過(guò)10萬(wàn)美元都持一定的樂(lè)觀態(tài)度。