作者：Sean Rose，Glassnode；編譯：五銖，喜來順財經(jīng)
在這篇文章中，我們將注意力轉(zhuǎn)向以太坊格局。 2024 年第一季度對以太坊來說至關(guān)重要，其重大發(fā)展正在改變其運(yùn)營方式。 Dencun 升級增強(qiáng)了以太坊的可擴(kuò)展性并降低了交易成本。 與此同時，以太坊的價格達(dá)到了 4000 美元，這是兩年來從未見過的水平。 在此期間，以太坊質(zhì)押也顯著增加。 在本文中，我們將研究這些變化并討論它們對以太坊網(wǎng)絡(luò)的更廣泛影響。
在以太坊的權(quán)益證明（PoS）機(jī)制中，質(zhì)押涉及鎖定 ETH 代幣以支持區(qū)塊鏈的運(yùn)行和安全。 驗證者用他們的 ETH 來確認(rèn)交易，作為回報，他們以新發(fā)行的 ETH 和交易費(fèi)的形式獲得獎勵。 此過程通過提供質(zhì)押資產(chǎn)回報來保護(hù)網(wǎng)絡(luò)并鼓勵參與。?
以太坊的質(zhì)押格局在第一季度發(fā)生了變化，質(zhì)押的 ETH 增加了 9%。 這種增長是由最大可提取價值（MEV）、流動性質(zhì)押、再質(zhì)押和流動性再質(zhì)押等新發(fā)展推動的。 這些創(chuàng)新引入了新的激勵措施，鼓勵更多的質(zhì)押活動，其中 Eigenlayer 空投是特別促進(jìn)了再質(zhì)押和流動性再質(zhì)押活動的一個因素。
以太坊質(zhì)押生態(tài)系統(tǒng)包括廣泛的參與者，從個人投資者到大型機(jī)構(gòu)。 機(jī)構(gòu)利益相關(guān)者利用這些機(jī)會從持有的大量 ETH 中賺取收益。 像 Lido 和 Rocket Pool 這樣的流動性質(zhì)押協(xié)議很重要，因為它們提供代表質(zhì)押 ETH 的可交易代幣，幫助質(zhì)押者保持流動性，并使參與以太坊 PoS 更具吸引力。?
未平倉合約代表未結(jié)算的衍生品合約（例如期貨和期權(quán)）的總數(shù)。 以太坊衍生品市場增長顯著，期權(quán)未平倉合約增長 50%，創(chuàng)出新高。 這種增長表明交易者和機(jī)構(gòu)投資者越來越多地參與以太坊的金融產(chǎn)品。
以太坊衍生品市場的增長從交易者采用的先進(jìn)且多樣化的交易策略中可見一斑。 這一進(jìn)展提高了市場深度和流動性，允許更復(fù)雜的投資和對沖選擇。 這種成熟表明以太坊正在被更廣泛地接受并融入傳統(tǒng)金融系統(tǒng)。
第一季度未平倉合約的增加是由幾個相關(guān)因素造成的。 主要是，以太坊經(jīng)常跟隨比特幣的市場趨勢。 這種聯(lián)系是顯而易見的，因為以太坊和比特幣衍生品市場都對比特幣 ETF 的發(fā)展引起的興奮和投機(jī)做出了反應(yīng)。 對這些 ETF 的預(yù)期不僅增加了比特幣市場的活動，而且還影響了以太坊，影響其衍生品格局。
總體而言，以太坊質(zhì)押和衍生品市場最近的變化以及 Dencun 升級表明其生態(tài)系統(tǒng)發(fā)生了重大變化，影響了網(wǎng)絡(luò)功能和投資動態(tài)。 隨著以太坊越來越反映比特幣的趨勢，投資者需要調(diào)整他們的策略。 了解這些升級和市場變化之間的相互作用對于優(yōu)化投資方法、管理風(fēng)險和利用以太坊在金融市場中不斷擴(kuò)大的作用的機(jī)會至關(guān)重要。
喜來順財經(jīng)
