ETH/SOL三年持有經驗總結：市場數據與生態發展方向

訪客 1年前 (2024-10-28) 閱讀數 2937 #區塊鏈

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作者：Zixi.eth 來源：X，@Zixi41620514

ETH/SOL我持有了3年，市場不會騙人，一年半用戶用腳投票給了答案。總結來講是：

以太坊整體的資金和開發者依舊>solana；

以太坊主網的用戶已經遷移到L2，但L1捕獲L2價值仍舊較弱，而Solana的用戶數量遠遠大于以太坊L1；

以太坊定價的資產這個cycle比Sol定價的資產少；

以太坊的Ecosytem方向歪了。

過去我們判斷公鏈的標準基本就是：1. 資金TVL；2. 開發者數量；3. 用戶；4. Ecosystem；（5. 有沒有莊）。我們將從這5個角度來不斷深入分析現在的以太坊（L1+L2）和Solana生態。

1. 從資金量來看

以太坊主網遠遠跑贏Solana。3年來趨勢未曾改變，從21年開始，以太坊TVL一直是50%-60%。近期以太坊TVL Dominance雖有所下降，但算上Base/Arbitrum的TVL，整體Dominance依舊在60%，和21年大牛市是一個水平。但值得關注的是，Solana TVL現在已經增長至8%，相比于21年的1%-3%大幅增長。

2. 從開發者來看

以太坊生態開發者總數量依舊遙遙領先。以太坊近一年主網開發者有所下降，可能一部分逐漸遷移到L2，例如Base上。在22-23年，以太坊的builder以“清真”為無上的榮耀，以太坊的投資人們以清真為投資核心。那段時間我每天聽著項目方講各種zk改變一切，痛苦，但得承認ZK正在逐漸落地。

但在最近一年，我切身感受到了Solana生態開發者的崛起。從今年2049的breakpoint上感覺尤其深，很久沒看到有大公鏈能把ecosystem活動辦的如此好。并且Solana foundation不斷地辦hackerhouse，以及我身邊不少團隊轉向solana，這和1年內solana dev數量增長20%的數據能夠相互印證。

3. 用戶

Solana遙遙領先。Solana的日活（58%）比以太坊和L2加起來（42%）的都多，并且Solana的交易數量（84%）更是遠遠超過以太坊體系（16%）。但是核心資產交易量依舊沉淀在以太坊及L2上。這和Solana目前的生態定位土狗發射平臺相互。此外，大家可以重點關注一下Base，Base崛起速度很快。

4. 生態的土狗幣資產定價

土狗幣資產定價其實是公鏈生態發展好壞的結果。20-21年，以太坊靠DeFi/NFT這兩個生態，讓所有的DeFi資產和NFT資產都用E定價。大家會說DeFi TVL是幾千幾萬E，NFT的價格是幾個E。不管從實質的買盤，還是從虛的心理定價，都會把幣本位作為最后的定價標準，雖然這些幣最后都會擊鼓傳花地賣掉:)

再回頭看21年BSC上的GameFi，用戶也是用BNB本位來定價生態資產，導致了BNB在gamefi期間的暴漲。

近期Solana做最對的，我覺得就是@pumpdotfun不斷用發新土狗的三盤理論拆分盤以及極少量用戶的造富神話，來給整個市場吸引大量買盤。久而久之，用戶心理就會形成以SOL定價土狗資產的模式。BTW，http://pump.fun是我近3年見過最完美產品排名第三（第一第二稍后會講到）。

5. 以太坊生態最近兩三年發展的不好？

相反，我認為發展的很好。我近3年認為最完美的top1/2產品分別是@ethena_labs和@Polymarket。Ethena將過去只有極少數人能做的資金費率套利賣給去中心化的散戶，251天協議收入1億美金，項目方/投資人/用戶三贏，但token utility的設計確實有問題。

Polymarket將prediction market上鏈，用區塊鏈規避傳統預測市場支付和監管問題，把握好了大選機會，如今全世界的媒體平臺都參考Polymarket的大選數據來看民調。

Ethena給有資金理財需求的用戶帶來了真實收益的場景，Polymarket用區塊鏈解決了web2預測市場的實際難題，并且成功破圈。Ethena和Polymarket給以太坊生態續寫了新的成功，但是，給以太坊價格帶來了什么呢？Ethena和Polymarket兩個成功的老大哥很難復刻DeFi/NFT那段時間用以太坊給生態計價對的榮光。