來源：曼昆區(qū)塊鏈法律
美國(guó)時(shí)間2024年12月17日，特朗普宣布已在各州選舉人團(tuán)會(huì)議中獲得足夠的選票，正式贏得總統(tǒng)職位。接下來，特朗普和其副總統(tǒng)萬斯將于2025年1月20日正式宣誓就職。該消息無疑是美國(guó)加密圈的“定海神針”，可以預(yù)見，美國(guó)繁盛的加密時(shí)代即將到來。
那么，下一步，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)會(huì)有什么加密利好動(dòng)作呢？想必大家的第一個(gè)想法是“BTC戰(zhàn)略儲(chǔ)備議案”。
無論是競(jìng)選期間，還是近期，特朗普多次提及比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備。最新消息顯示，特朗普正在考慮在其就職后使用美國(guó)財(cái)政部的外匯穩(wěn)定基金（Exchange Stabilization Fund）建立戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備（SBR）；另外，美國(guó)比特幣政策研究所（一個(gè)無黨派非營(yíng)利組織）已經(jīng)起草了這一項(xiàng)行政命令，只需特朗普就職后簽署即可生效。
除了“白宮選手”外，美國(guó)部分州也已經(jīng)就比特幣儲(chǔ)備開始動(dòng)作頻頻。包括德克薩斯州和賓夕法尼亞州在內(nèi)的多個(gè)州已經(jīng)提出具體法案，嘗試通過接受比特幣稅收或建立地方比特幣儲(chǔ)備來支持財(cái)政穩(wěn)定。這些舉措標(biāo)志著美國(guó)正在為比特幣儲(chǔ)備的實(shí)際操作鋪路，而特朗普新政府的到來，將會(huì)為這一進(jìn)程注入更強(qiáng)動(dòng)力。
美國(guó)對(duì)比特幣儲(chǔ)備的推進(jìn)，不僅改變了其國(guó)內(nèi)的加密貨幣政策格局，也掀起了一場(chǎng)全球范圍內(nèi)的比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備競(jìng)賽。各國(guó)政府和地區(qū)對(duì)這一新興資產(chǎn)的態(tài)度雖各不相同，但都在逐步加深對(duì)比特幣潛力的審視。
在拉美地區(qū)，薩爾瓦多仍是全球比特幣儲(chǔ)備的“先行者”。自2021年宣布比特幣為法定貨幣以來，薩爾瓦多持續(xù)積累比特幣儲(chǔ)備。最新數(shù)據(jù)顯示，薩爾瓦多比特幣持倉已突破5950枚BTC。近期，巴西正緊跟薩爾瓦多的步伐，探索建立比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備。2024年11月，巴西聯(lián)邦議員Eros Biondini提出了一項(xiàng)法案，建議設(shè)立名為“比特幣主權(quán)戰(zhàn)略儲(chǔ)備”（RESBit）的計(jì)劃，目標(biāo)是將比特幣納入國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備的5%。
在歐洲，波蘭的比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備提案?jìng)涫懿毮俊２ㄌm總統(tǒng)候選人S?awomir Mentzen公開主張將比特幣納入國(guó)家儲(chǔ)備體系，并計(jì)劃通過對(duì)加密貨幣友好的法規(guī)和稅收政策吸引更多投資者。雖然目前尚未形成具體政策，但波蘭的討論已經(jīng)引發(fā)了歐洲范圍內(nèi)對(duì)比特幣儲(chǔ)備的關(guān)注。
相比之下，亞洲的態(tài)度則顯得更加審慎。根據(jù)目前媒體消息，除日本外，其他國(guó)家及地區(qū)尚未有明確將比特幣納入國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備的官方聲明。而在日本，政府的比特幣儲(chǔ)備討論剛剛起步。立法者濱田聰于12月向日本國(guó)會(huì)提交正式請(qǐng)求，引發(fā)了日本加密社區(qū)的高度關(guān)注。
然而，這場(chǎng)比特幣儲(chǔ)備競(jìng)賽不僅僅局限于國(guó)家層面。企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)也開始了進(jìn)軍比特幣儲(chǔ)備的賽場(chǎng)，成為推動(dòng)比特幣乃至整體加密市場(chǎng)上漲的有生力量。
有數(shù)據(jù)顯示，目前已有144家公司持有比特幣。實(shí)際上，企業(yè)持倉比特幣并不是今年的新聞。
早在2020年，MicroStrategy（微策略），一家美國(guó)公司已經(jīng)開始持續(xù)增持比特幣。據(jù)12月16日數(shù)據(jù)，該企業(yè)已持有439,000枚BTC，每枚比特幣均價(jià)為61,725 美元。這也意味著，當(dāng)前MicroStrategy持有的比特幣利潤(rùn)超200億美元。此驚人戰(zhàn)績(jī)，讓MicroStrategy成為企業(yè)投資比特幣的“領(lǐng)頭羊”，其購(gòu)買及持有的策略也為其他傳統(tǒng)企業(yè)探索數(shù)字資產(chǎn)儲(chǔ)備提供了參考。除了MicroStrategy，特斯拉、Block（前Square）等親加密公司也早已陸續(xù)加入這一行列，通過配置比特幣實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化和抗通脹。
時(shí)間回到今年，全球范圍內(nèi)，更多企業(yè)已開始設(shè)立比特幣投資計(jì)劃。比如加拿大企業(yè)Jiva Technologies近期宣布計(jì)劃購(gòu)買價(jià)值100萬美元的比特幣，作為其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一部分；美國(guó)企業(yè)Marathon Digital宣布新增11億美元比特幣；日本企業(yè)Metaplanet計(jì)劃在2025年前持倉增至1萬枚比特幣。
與此同時(shí)，以BTC現(xiàn)貨ETF為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣的投資也在持續(xù)升溫。據(jù)SoSoValue 12月18日數(shù)據(jù)顯示，前一日比特幣現(xiàn)貨ETF總凈流入4.94億美元，已持續(xù)14日實(shí)現(xiàn)凈流入。
在全球性的競(jìng)賽中，香港作為亞洲金融中心，盡管政府層面還未有入局的信息，但企業(yè)層面早已跑步進(jìn)場(chǎng)。比如香港上市公司博雅互動(dòng)（HK.0403）宣布持有2,641枚比特幣，隨后又換購(gòu)515枚比特幣，持倉突破3,000枚；納斯達(dá)克上市公司Nano Labs（毫微科技，Nasdaq:NA）近期宣布計(jì)劃投資5,000萬美元進(jìn)行BTC資產(chǎn)配置。而此前，諸如國(guó)富創(chuàng)新、酷派集團(tuán)等上市公司，也已提早開始配置比特幣。
反觀中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，目前在比特幣儲(chǔ)備上的動(dòng)作卻寥寥無幾。唯一一家華寶海外科技（QDII-FOF-LOF）C，還是通過間接投資的方式，持有BTC ETF。隨后，可能是因?yàn)槊襟w平臺(tái)大量文章的曝光，該基金宣布暫停了該間接投資。
如此鮮明的差異性，主要原因還是在于中國(guó)政策的不確定性和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。自2021年中國(guó)全面禁止加密貨幣相關(guān)商業(yè)活動(dòng)以來，企業(yè)直接參與比特幣儲(chǔ)備，無論從安全性還是從法律合規(guī)上都阻礙重重。那么，是否有解決路徑呢？
盡管內(nèi)地政策對(duì)直接持有比特幣設(shè)置了諸多限制，但這并不意味著內(nèi)地企業(yè)完全被排除在比特幣儲(chǔ)備競(jìng)賽之外。事實(shí)上，通過香港設(shè)立離岸基金或借助合規(guī)的海外加密基金，內(nèi)地企業(yè)或許能找到參與這場(chǎng)全球競(jìng)賽的合法路徑。
近兩年來，香港通過推行虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商（VASP）牌照制度，逐步建立起完善的虛擬資產(chǎn)合規(guī)框架，也逐步放松對(duì)虛擬資產(chǎn)行業(yè)的強(qiáng)限制。在這一背景下，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)可以選擇在香港設(shè)立離岸基金，并委托持牌數(shù)字資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而實(shí)現(xiàn)合規(guī)的比特幣持有。這一模式不僅符合法律監(jiān)管，還能利用香港市場(chǎng)的政策優(yōu)勢(shì)，為未來的潛在政策松動(dòng)做好準(zhǔn)備。
除了香港市場(chǎng)，海外成熟的加密基金也是一種可行路徑。例如，灰度信托（Grayscale Bitcoin Trust）通過信托結(jié)構(gòu)為機(jī)構(gòu)投資者提供了合規(guī)的比特幣投資方式。這種方式可以有效避免直接持有比特幣帶來的政策風(fēng)險(xiǎn)。然而，內(nèi)地企業(yè)若希望參與類似的投資，需在境外設(shè)立合規(guī)主體，通過香港或其他離岸司法轄區(qū)進(jìn)行操作，以確保資金來源和用途的合法性。同樣，這種路徑不僅解決了法律主體問題，還能提供更高的操作靈活性。
此外，近年來，包括富達(dá)（Fidelity）和貝萊德（BlackRock）在內(nèi)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，紛紛推出比特幣現(xiàn)貨ETF及其他加密資產(chǎn)投資產(chǎn)品。這些基金為機(jī)構(gòu)投資者提供了透明且合法的比特幣持有方式，為內(nèi)地企業(yè)通過境外主體投資提供了更多選擇。然而，這一模式同樣需要解決資金出境的合規(guī)性問題。跨境資金的流動(dòng)需嚴(yán)格遵守中國(guó)的外匯管理政策，并在操作上確保資金來源與用途的透明性。
比特幣儲(chǔ)備的意義早已超越資產(chǎn)配置本身，它正在成為全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中的重要棋子。特朗普新政府對(duì)比特幣儲(chǔ)備的推動(dòng)，不僅點(diǎn)燃了全球數(shù)字資產(chǎn)競(jìng)賽的熱潮，也為企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中尋找新方向帶來了全新的契機(jī)。然而，對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，政策限制和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)無疑是一道需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)的門檻。
通過在香港設(shè)立離岸加密基金，或者投資受監(jiān)管的海外成熟加密基金，在政策允許的邊界內(nèi)充分運(yùn)用合規(guī)路徑，中國(guó)企業(yè)依然能夠在這場(chǎng)全球競(jìng)賽中找到突破口，為未來的數(shù)字經(jīng)濟(jì)布局贏得更多主動(dòng)權(quán)。但這一過程必須嚴(yán)守法律與合規(guī)的底線。
喜來順財(cái)經(jīng)
