作者：馬特·霍根 Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@喜來順財(cái)經(jīng)

特朗普政府希望美元貶值，即便這意味著要終結(jié)美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的地位。這對(duì)比特幣也有一定的影響。

在如今這樣的時(shí)期，做一名投資者可不容易。市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，新聞消息源源不斷。

特朗普的關(guān)稅政策是一種談判策略，還是會(huì)成為長(zhǎng)期舉措呢？我們到底能不能迎來為期90天的關(guān)稅暫停期呢？ 金融媒體上到處都是觀點(diǎn)大膽的市場(chǎng)專家。在瀏覽X（原推特）時(shí)，你可能會(huì)看到來自AQR資本管理公司的Cliff Asness（“關(guān)稅政策很糟糕”）、潘興廣場(chǎng)資本管理公司的Bill Ackman（“關(guān)稅本身沒問題，但這些關(guān)稅設(shè)計(jì)得很糟糕”），或者Professional Capital的Anthony Pompliano（“關(guān)稅可能是有益的”）等各種不同的觀點(diǎn)。 很難知道該相信誰。

我應(yīng)對(duì)市場(chǎng)亂象的策略是縮小關(guān)注范圍。我不會(huì)去猜測(cè)可能發(fā)生的各種事情，而是試著專注于少數(shù)我確定會(huì)發(fā)生的事情。

所以，說到關(guān)稅舉措，我最確定的一點(diǎn)是：特朗普政府希望美元大幅貶值，即便這意味著要犧牲美元作為世界唯一儲(chǔ)備貨幣的地位。

這對(duì)比特幣有著重大影響。

你今天要讀的最重要的內(nèi)容

周一我讀到的最重要的內(nèi)容是白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席史蒂夫·米蘭的這篇演講。就在關(guān)稅爭(zhēng)端達(dá)到白熱化之際，白宮于周一發(fā)布了這篇演講。我認(rèn)為這并非巧合。

我想大段引用這篇演講的內(nèi)容，因?yàn)槲矣X得它真的很重要：

美元的儲(chǔ)備功能造成了長(zhǎng)期的貨幣扭曲，并且與其他國(guó)家設(shè)置的不公平貿(mào)易壁壘一起，導(dǎo)致了不可持續(xù)的貿(mào)易逆差。這些貿(mào)易逆差使我們的制造業(yè)以及許多工人階級(jí)家庭和他們所在的社區(qū)元?dú)獯髠瑓s只是為了方便非美國(guó)人之間進(jìn)行貿(mào)易往來。

……誠(chéng)然，對(duì)美元的需求使我們的借貸利率保持在低位，但它也使貨幣市場(chǎng)一直處于扭曲狀態(tài)。這個(gè)過程給我們的企業(yè)和工人帶來了過重的負(fù)擔(dān)，使他們的產(chǎn)品和勞動(dòng)力在全球舞臺(tái)上失去了競(jìng)爭(zhēng)力，自制造業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)達(dá)到峰值以來，已經(jīng)減少了超過三分之一，同時(shí)我們?cè)谑澜缰圃鞓I(yè)產(chǎn)出中所占的份額也下降了40%。

其中隱含的信息很明確：美元需要貶值。

這對(duì)比特幣意味著什么？

這一洞察對(duì)比特幣既有短期影響，也有長(zhǎng)期影響。

從短期來看，我預(yù)計(jì)美元走弱對(duì)比特幣有利。在過去五年里，比特幣與美元指數(shù)（DXY，一種將美元價(jià)值與一籃子六種主要貨幣進(jìn)行比較的衡量指標(biāo)）的相關(guān)性在-0.4到-0.8之間。美元下跌，比特幣就會(huì)上漲。我預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去。

從長(zhǎng)期來看，影響甚至更為積極。全球宏觀體系的動(dòng)蕩為新的儲(chǔ)備資產(chǎn)的出現(xiàn)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。這是有道理的：各國(guó)政府和企業(yè)之所以在國(guó)際貿(mào)易中選擇美元，正是因?yàn)槊涝姆€(wěn)定性。當(dāng)這種穩(wěn)定性受到質(zhì)疑時(shí)，他們就不得不另尋出路。

我認(rèn)為，我們將從單一儲(chǔ)備貨幣（美元）體系轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)更加碎片化的儲(chǔ)備體系，像比特幣和黃金這樣的硬通貨將比現(xiàn)在發(fā)揮更大的作用。在這種情況下，選擇比特幣的理由很簡(jiǎn)單：當(dāng)國(guó)際局勢(shì)緊張，全球貨幣體系處于動(dòng)蕩之中時(shí)，投資者還能去哪里尋找一種稀缺的、全球性的、不受任何政府或?qū)嶓w控制的數(shù)字價(jià)值儲(chǔ)存手段呢？

正如那句老話所說：“混亂是進(jìn)步的階梯。”

2024年12月，Bitwise預(yù)測(cè)比特幣在今年年底時(shí)價(jià)格將達(dá)到20萬美元。我依然認(rèn)為這是有可能實(shí)現(xiàn)的。