作者：CryptoTalk；編譯：白話區(qū)塊鏈
你能感受到空氣中的變化。指向下一輪加密貨幣大牛市的信號(hào)并非空穴來(lái)風(fēng)——它們基于真實(shí)且不容忽視的金融信號(hào)。作為密切關(guān)注全球市場(chǎng)的人，我相信我們正站在加密貨幣(尤其是比特幣)強(qiáng)勁上漲的邊緣。我想詳細(xì)分析原因。
從全球利率下降到 M2 貨幣供應(yīng)量增加，再到機(jī)構(gòu)的大量買入，動(dòng)能正在迅速積累。而比特幣憑借其核心基本面，完美地定位于從中受益。
讓我們來(lái)看看數(shù)據(jù)和宏觀趨勢(shì)。因?yàn)槿绻氵€在觀望，現(xiàn)在可能是你準(zhǔn)備的最后機(jī)會(huì)。
比特幣的基本面使其成為理想的長(zhǎng)期資產(chǎn)
比特幣不僅僅是另一種數(shù)字貨幣。它是對(duì)全球金融體系缺陷的直接回應(yīng)。在政府無(wú)休止印鈔的當(dāng)下，比特幣的供應(yīng)量永遠(yuǎn)固定在 2100 萬(wàn)枚。這種特性使其非常強(qiáng)大。
目前，比特幣價(jià)格約為?104,500?美元——自 2022 年熊市低點(diǎn)以來(lái)大幅反彈。但這仍像是更長(zhǎng)期趨勢(shì)的起點(diǎn)。為什么?因?yàn)槿澜缯饾u意識(shí)到比特幣的意義：一個(gè)去中心化、抗通脹的價(jià)值儲(chǔ)存工具。
美國(guó)政府在 2025 年 3 月推出戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備時(shí)也承認(rèn)了這一點(diǎn)。這標(biāo)志著政府對(duì)比特幣看法的重大轉(zhuǎn)變——從“投機(jī)資產(chǎn)”到“戰(zhàn)略宏觀對(duì)沖”。
機(jī)構(gòu)也在跟隨這一趨勢(shì)。現(xiàn)在不再只有精通科技的散戶投資者在購(gòu)買比特幣。養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和主權(quán)財(cái)富基金也在悄然積累。
全球利率下降為牛市添柴加火
我們已正式進(jìn)入全球?qū)捤芍芷凇Ｈ蜓胄姓诟?jìng)相降息：
歐洲央行最近將其關(guān)鍵利率下調(diào)至 2%。
加拿大央行也降低了利率。
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)面臨越來(lái)越大的降息壓力。
低利率會(huì)改變投資者的行為。當(dāng)收益率下降時(shí)，現(xiàn)金和債券的吸引力減弱，資金開始流向具有更大上漲潛力的資產(chǎn)——比如加密貨幣。
在過(guò)去的降息周期中，比特幣價(jià)格飆升。2020-2021 年低利率時(shí)期比特幣價(jià)值暴漲并非巧合。現(xiàn)在，歷史似乎將重演，但有一個(gè)重大區(qū)別：這次我們有了比特幣現(xiàn)貨 ETF、機(jī)構(gòu)托管基礎(chǔ)設(shè)施以及公眾對(duì)比特幣更廣泛的理解。
在利率下降的世界中持有比特幣，你不僅是在投機(jī)——你是在保值。
全球 M2 貨幣供應(yīng)量快速攀升讓我們談?wù)勜泿殴?yīng)量。
M2?代表經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄和其他流動(dòng)資產(chǎn)總量。目前它正在再次增長(zhǎng)。截至 2025 年第二季度，全球 M2 供應(yīng)量接近?93 萬(wàn)億美元。僅在美國(guó)，M2 就達(dá)到?21.93 萬(wàn)億美元的新高，同比增長(zhǎng)超過(guò)?4%。
這不僅僅是一個(gè)數(shù)字——它是一個(gè)信號(hào)。
當(dāng)貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張時(shí)，法定貨幣的購(gòu)買力下降。這是基本的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。當(dāng)現(xiàn)金貶值時(shí)，人們開始尋找硬資產(chǎn)來(lái)保護(hù)財(cái)富。這正是比特幣蓬勃發(fā)展的時(shí)刻。
比特幣不僅僅是另一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在無(wú)限法定貨幣的世界中，其有限的供應(yīng)隨著每一萬(wàn)億美元的印刷變得更加珍貴。
機(jī)構(gòu)正在悄然穩(wěn)定地購(gòu)買比特幣世界上最大的資金動(dòng)作往往不張揚(yáng)。而現(xiàn)在，這些資金正流入比特幣。
僅在 2025 年 5 月，美國(guó)現(xiàn)貨比特幣?ETF 就錄得 52 億美元的凈流入。這些不是迷因股票交易者。這些是具有長(zhǎng)期眼光的機(jī)構(gòu)，正在建立他們計(jì)劃持有數(shù)年的倉(cāng)位。
不僅僅是 ETF。
我們看到家族辦公室、保險(xiǎn)公司甚至政府都在探索直接持有比特幣。一些選擇自我托管，其他則依賴像富達(dá)或 Coinbase Prime 這樣的可信托管機(jī)構(gòu)。但結(jié)果相同：對(duì)有限資產(chǎn)的需求不斷增加。
這種穩(wěn)定的流入不會(huì)引發(fā)短期炒作——但它是可持續(xù)長(zhǎng)期價(jià)格升值的基礎(chǔ)。
宏觀環(huán)境全面看漲放眼望去，很難不看好。
以下是 2025 年深入發(fā)展的宏觀環(huán)境：
利率下降，削弱法定貨幣。
貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張，侵蝕現(xiàn)金價(jià)值。
機(jī)構(gòu)采用增加，帶來(lái)合法性和資本。
從通脹到地緣政治，全球不確定性依然高企。
將這些因素結(jié)合起來(lái)，比特幣作為對(duì)沖資產(chǎn)——如同數(shù)字黃金——的角色比以往任何時(shí)候都更加清晰。
再加上最近的比特幣減半，減少了市場(chǎng)上新 BTC 的供應(yīng)，你會(huì)看到一個(gè)完美的供需風(fēng)暴。需求上升，供應(yīng)減少，價(jià)格隨之反應(yīng)。
如果比特幣保持在 10 萬(wàn)美元以上并突破 11.2 萬(wàn)美元的阻力位，下一個(gè)目標(biāo)可能是?12 萬(wàn)美元甚至更高。
以太坊和山寨幣將跟隨比特幣的步伐雖然我專注于比特幣，但整個(gè)加密生態(tài)系統(tǒng)也值得一提。因?yàn)楫?dāng)比特幣強(qiáng)勁上漲時(shí)，其他幣種往往會(huì)跟隨。
以太坊價(jià)格保持在?5800 美元以上，動(dòng)能強(qiáng)勁：
像 Optimism 和 Arbitrum 這樣的 Layer 2 擴(kuò)展解決方案正在被廣泛采用。
去中心化金融(DeFi)的總鎖倉(cāng)價(jià)值(TVL)正在穩(wěn)步恢復(fù)。
有傳言稱將推出現(xiàn)貨 ETH，這可能釋放巨大的機(jī)構(gòu)需求。
歷史上，當(dāng)比特幣主導(dǎo)地位達(dá)到頂峰時(shí)，資金開始輪動(dòng)到以太坊，然后是頂級(jí)山寨幣，再到小型潛力幣。這是我們?cè)?2017 年和 2021 年看到的模式——2025 年很可能會(huì)重演。
因此，如果你關(guān)注市場(chǎng)，不要只看比特幣價(jià)格——還要關(guān)注資金在之后的流向。
這不是頂點(diǎn)真相是——這不像是頂點(diǎn)，更像是中點(diǎn)。下一輪加密貨幣牛市不是“是否”發(fā)生的問(wèn)題，而是“何時(shí)”發(fā)生。
基本面比以往任何時(shí)候都要強(qiáng)勁。宏觀環(huán)境已經(jīng)對(duì)齊。大多數(shù)人仍未完全意識(shí)到正在發(fā)生的事情。
如果你一直在等待完美的入場(chǎng)點(diǎn)，請(qǐng)記住：最佳買入時(shí)機(jī)是在恐慌時(shí)。其次最佳時(shí)機(jī)可能就是現(xiàn)在——在全世界都跟上之前。
市場(chǎng)將波浪式前進(jìn)。但如果你放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)并明智定位，比特幣和加密貨幣仍然提供改變?nèi)松纳蠞q潛力。
喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
