2023 年 3 月硅谷銀行（SVB）轟然倒塌，打破了美國高增長科技企業(yè)與金融系統(tǒng)之間的長期默契。這家曾服務超過一半硅谷初創(chuàng)公司的銀行在短短 48 小時內被擠兌清空，引發(fā)市場恐慌、監(jiān)管接管，以及整個風投生態(tài)的系統(tǒng)性反思；事件導火索之一正是 Peter Thiel 創(chuàng)辦的 Founders Fund 在風險披露后率先從 SVB 全額撤資。
兩年后，Thiel 再度出現(xiàn)在風暴中央。這一次，他與 Anduril 創(chuàng)始人 Palmer Luckey、8VC 的 Joe Lonsdale 共同發(fā)起數(shù)字銀行 Erebor，試圖填補 SVB 倒閉后高風險科技企業(yè)在融資端留下的空白。
據(jù)悉，Erebor?正在向美國監(jiān)管機構申請全國性銀行執(zhí)照，總部位于俄亥俄州哥倫布，并已在紐約設立辦公室。
不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，Erebor 采取完全數(shù)字化運營模式，并將穩(wěn)定幣資產配置納入業(yè)務核心，明確對標 SVB 所服務的早期科技、AI、加密與制造業(yè)客戶群。
項目啟動初期即獲得 Founders Fund 與 8VC 的背書支持，目前正進行 A 輪融資，估值約為 20 億美元，擬募資 2.25 億美元。
Erebor?對外公開文件稱，其目標是成為“最受監(jiān)管的穩(wěn)定幣交易機構”，試圖在監(jiān)管與資產流動性之間取得新平衡。
Palmer Luckey 與 Peter Thiel 此次再度合作延續(xù)了過往的產業(yè)路徑。前者創(chuàng)辦的 Anduril 將 AI 融入無人系統(tǒng)與邊境防御，后者的 Palantir 長期服務于美國情報與國防體系。
兩人此次聯(lián)手從“基礎金融設施”切入，意圖從根源解決高風險企業(yè)融資鏈中斷的問題，這一舉動不僅是對 SVB 崩盤事件的回應，也是在金融系統(tǒng)層面對國防科技產業(yè)的重新加碼。
“Erebor”取自《魔戒》中的孤山之名，象征財富儲備與防御體系，延續(xù)了 Peter Thiel 一貫的命名偏好，其系列企業(yè)如 Palantir、Anduril、Valar 與 Mithril 均來源于中土宇宙，反映出其對神話與秩序隱喻的長期信仰。
據(jù)悉，Erebor 項目由 Luckey 于 2024 年底提出，在 2025 年初正式搭建團隊并啟動融資與牌照申請，項目目前由 Jacob Hirshman 和 Owen Rapaport 擔任聯(lián)合 CEO，前者曾在 Circle 擔任穩(wěn)定幣策略顧問，后者為合規(guī)科技公司 Aer Compliance 聯(lián)合創(chuàng)始人。董事會主席由 Valley National Bank 前高管 Mike Hagedorn 出任，負責監(jiān)管與運營框架搭建。
雖然 Thiel、Luckey 與 Lonsdale 均為發(fā)起人和大股東，但三人不參與日常經營，而是以董事身份提供戰(zhàn)略方向。
Founders Fund 與 8VC 在過去幾周已啟動資源協(xié)調，將 Erebor 作為新一代銀行服務平臺推薦給其 AI 與國防科技組合公司，首批客戶已在接入流程中。
與傳統(tǒng)銀行相比，Erebor 在資產結構上做出顯著調整，其內部測試模型采取 1:1 存款準備金制度，并控制貸款/存款比率在 50% 左右，試圖避免 SVB 式的資產久期錯配與集中風險。
穩(wěn)定幣在其結構中被定義為“保值與結算核心工具”，多種數(shù)字資產也被納入儲備資產框架，以確保流動性與跨境結算能力。
這一策略既是對 SVB 倒閉成因的結構性回應，也意圖建立一個符合 Web3 邏輯與美聯(lián)儲監(jiān)管框架的混合型銀行模型。
不過，市場質疑亦未缺席。多位加密研究者指出，穩(wěn)定幣若成為主要資產負債項，其抗系統(tǒng)性風險能力仍有待檢驗，尤其在缺乏聯(lián)邦擔保與鏈下清算機制支撐的情況下。有人將其稱為“監(jiān)管版本的 Terra”，也有人警告其可能復制 SVB 的信任斷裂路徑。
項目落地俄亥俄哥倫布也引起地方政府關注。當?shù)匕l(fā)展委員會認為，該銀行的到來將吸引更多制造、AI 與國防類初創(chuàng)企業(yè)遷移至中西部，與 Thiel 一貫倡導的“硅谷金融與產業(yè)重心應向腹地轉移”的戰(zhàn)略相呼應。
Thiel 曾在 2022 年公開批評灣區(qū)金融結構，認為其已無法匹配新興科技的資本配置需求；截至目前，Erebor 尚未宣布正式營業(yè)日期，公司表示將在監(jiān)管批準后迅速上線試點服務，包括企業(yè)賬戶、穩(wěn)定幣托管、授信審批等功能模塊。
若銀行執(zhí)照獲批，Erebor 將成為美國近年來首家以“穩(wěn)定幣+科技初創(chuàng)”為核心定位的聯(lián)邦級數(shù)字銀行。這一新物種是否能真正填補 SVB 所留下的結構性空缺，也將在隨后的監(jiān)管審查與市場驗證中見分曉。
喜來順財經
