Solana與DePIN雙重?cái)⑹?、雙飛輪幣價(jià)上升模型 火熱的Helium Mobile是新龐氏嗎？

作者：KillerWhalesDAO 虎鯨會(huì)

Helium Mobile 「雙飛輪幣價(jià)螺旋上升模型」+「引爆飛輪的 33 支點(diǎn)」，讓人對(duì)其在牛市的表現(xiàn)充滿(mǎn)了期待。但因?yàn)檎呒凹夹g(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)，也有可能最終被證明只是又一個(gè)史詩(shī)級(jí)的 Ponzi。

隨著 #Solana 生態(tài)的復(fù)蘇，以及 #Depin 賽道的火熱。作為龍頭的$Mobile ，價(jià)格在 2023 年年底短期暴漲 10 倍，最高沖到了$0.008。

而近期隨著#Solana 生態(tài)系列代幣的回調(diào)，在本文撰寫(xiě)時(shí)，#Mobile 現(xiàn)價(jià)$0.0027，最大回調(diào)幅度高達(dá) 68%。

伴隨著幣價(jià)的下跌，區(qū)塊鏈騙局的質(zhì)疑聲也開(kāi)始變多。那么，Helium Mobile 這個(gè)項(xiàng)目基本面如何？

但華語(yǔ)區(qū)針對(duì) #Mobile 的系統(tǒng)研究和解讀的資料依然太少，我們 Killer Whales DAO 虎鯨會(huì)計(jì)劃在未來(lái)的一段時(shí)間，系統(tǒng)、深入地剖析解讀這個(gè)項(xiàng)目，并實(shí)時(shí)跟蹤鏈上數(shù)據(jù)。

如果你對(duì) #Mobile 以及 #Solana 生態(tài)、#DePin、#AI+ 感興趣，請(qǐng)關(guān)注我們 @KillerWhalesDAO 。

先說(shuō)結(jié)論，我們認(rèn)為，Helium Mobile 最出彩的地方，是在于它是一個(gè)「雙飛輪幣價(jià)上升模型」，同時(shí)匹配了「引爆飛輪的 33 支點(diǎn)」。而風(fēng)險(xiǎn)主要在于 5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的政策風(fēng)險(xiǎn)、地域限制于美國(guó)、電信虛擬運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)存在的信號(hào)不穩(wěn)定等問(wèn)題。

同時(shí)，Mobile 的代幣籌碼過(guò)于集中，并且沒(méi)有上主流 CEX，價(jià)格波動(dòng)很大。

另外，項(xiàng)目方 Helium 的上一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目 #hnt 并不成功，許多礦工損失慘重，同時(shí)還遭遇被幣安下架等一系列問(wèn)題。這也某種程度影響了人們對(duì) Helium 重新起一個(gè)盤(pán)子的信心。

一、Helium Mobile 是什么？

Helium Mobile 是一家去中心化 5G 運(yùn)營(yíng)商，其用代幣 #Mobile 激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)者部署、運(yùn)營(yíng) 5G 移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)硬件，從而形成去中心化無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)（DeWi）。

$MOBILE 是 Helium subDAO 治理代幣，目的是實(shí)現(xiàn)治理的分離。

我們都知道，5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，最大的成本就是基站的建設(shè)。Helium Mobile 很巧妙地利用代幣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，鼓勵(lì)個(gè)人去購(gòu)買(mǎi)類(lèi)似路由器的熱點(diǎn)設(shè)施Hostpot，并布置到室內(nèi)和室外的各種環(huán)境中。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是發(fā)動(dòng)群眾的力量，用無(wú)數(shù)分散的小型熱點(diǎn)，來(lái)取代大型基站。從而獲得更低的建設(shè)成本、更全更廣的網(wǎng)絡(luò)覆蓋、更便宜的電信套餐資費(fèi)。

二、雙飛輪幣價(jià)螺旋上升模型

首先，Helium Mobile 是個(gè) POW 礦幣，跟 #btc 和 #fil 一樣，傳統(tǒng)的 POW 礦幣有一個(gè)「礦機(jī) - 幣價(jià)」的礦幣飛輪效應(yīng)（見(jiàn)圖 1）。

賣(mài)礦機(jī)的錢(qián)，可以用來(lái)做市值管理。把價(jià)格拉飛。

然后，因?yàn)閮r(jià)格上漲，挖礦的收益提升，會(huì)吸引更多的人去布局礦機(jī)。

于是，礦機(jī)進(jìn)一步大賣(mài)，有了更多的做市資金，繼續(xù)拉盤(pán)。

同時(shí)，在礦幣飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)之后，礦機(jī)大賣(mài)，幣價(jià)大漲，會(huì)吸引更多的二級(jí)市場(chǎng)的散戶(hù)進(jìn)去托盤(pán)幣價(jià)。

飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)之后，就可以這樣左腳踩右腳，螺旋上升。

以往的礦幣，不管是 #btc ，還是 #fil 和 #hnt ，都是這樣拉起來(lái)的。

在 2021 年， #fil 一個(gè)季度拉了 10 倍，#hnt 一年拉了 100 倍。

但僅僅只有礦幣飛輪，它完全可以?xún)H僅是個(gè)空轉(zhuǎn)的泡沫。比如， #fil 做的去中心化存儲(chǔ)，結(jié)果只有礦機(jī)在那里空轉(zhuǎn)，根本沒(méi)什么真實(shí)用戶(hù)。而 #hnt 更是有大量的無(wú)效熱點(diǎn)布置在中國(guó)，沒(méi)法使用。

而 #BTC 雖然也啟動(dòng)了礦幣飛輪，但跟 #fil 和 #hnt 完全不在一個(gè)檔次的原因，就是它是有真實(shí)的使用場(chǎng)景：支付以及價(jià)值存儲(chǔ)。真的有大量的人 / 機(jī)構(gòu)用來(lái)它來(lái)進(jìn)行結(jié)算和當(dāng)成數(shù)字黃金一樣屯著。

Helium Mobile 跟傳統(tǒng)的 #fil 和 #hnt 不一樣的地方在于，它不僅僅有一層礦幣飛輪，它還有一層「礦機(jī) / 熱點(diǎn)—用戶(hù)」飛輪（見(jiàn)圖 2）。

布局的熱點(diǎn)越多，使用體驗(yàn)越好，用戶(hù)越多。

同時(shí)，用戶(hù)越多，對(duì)于礦機(jī) / 熱點(diǎn)的需求越大。

良性循環(huán)。

它是「雙飛輪幣價(jià)螺旋上升模型」。

而在「礦機(jī) / 熱點(diǎn) - 用戶(hù)」飛輪上，為了避免出現(xiàn) #fil 和 #hnt 的礦機(jī)空轉(zhuǎn)的問(wèn)題。

Helium Mobile 創(chuàng)造性地提出了根據(jù)使用量來(lái)決定挖礦獎(jiǎng)勵(lì)的原則。只有有真實(shí)的用戶(hù)連接到了熱點(diǎn) Hostpot，并且產(chǎn)生了數(shù)據(jù)傳輸，才能獲得 Mobile 獎(jiǎng)勵(lì)。

你如果只是購(gòu)置了大量的熱點(diǎn)在那里無(wú)效空轉(zhuǎn)，是沒(méi)有獎(jiǎng)勵(lì)的。

同時(shí)，為了更科學(xué)合理地引導(dǎo)礦機(jī)的布局。Helium Mobile 還巧妙地鼓勵(lì)手機(jī)套餐訂閱用戶(hù)分享他的手機(jī)位置信息（Mapping），以此來(lái)獲得 mobile 獎(jiǎng)勵(lì)。

這樣，用戶(hù)和礦機(jī)的位置分布，都一目了然（見(jiàn)圖 4）。

項(xiàng)目方可以用不同的代幣獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)來(lái)引導(dǎo)礦機(jī)的布局。

熱點(diǎn)比人多的地方，少獎(jiǎng)勵(lì)一點(diǎn)。

熱點(diǎn)比人少的地方，獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)調(diào)高一點(diǎn)。

通過(guò)這種方式，不僅徹底解決礦機(jī)空轉(zhuǎn)，還科學(xué)地、有節(jié)奏地引導(dǎo)熱點(diǎn)的布局。不得不說(shuō)，helium 在當(dāng)年操盤(pán) hnt 的基礎(chǔ)上，還是積累了非常多的經(jīng)驗(yàn)。

三、引爆飛輪的 33 支點(diǎn)

Helium Mobile 是雙飛輪幣價(jià)螺旋上升模型，而飛輪要轉(zhuǎn)起來(lái)，得有支點(diǎn)去撬動(dòng)它。

對(duì)于「礦機(jī) / 熱點(diǎn) - 用戶(hù)」飛輪，它有 3 個(gè)支點(diǎn)去撬動(dòng)用戶(hù)端：價(jià)格屠城、無(wú)縫銜接、代幣激勵(lì)。

對(duì)于「礦機(jī) - 幣價(jià)」飛輪，它也有 3 個(gè)支點(diǎn)去撬動(dòng)幣價(jià)端：Solana 和 Depin 的雙重 buff、代幣通縮、極致 MEME。

這六個(gè)支點(diǎn)，統(tǒng)稱(chēng)為引爆飛輪的 33 支點(diǎn)。

（一）價(jià)格屠城

根據(jù)JDPower 的統(tǒng)計(jì)，2023 年美國(guó)用戶(hù)在電信套餐上每月平均支出 157 美元。

而使用 Helium Mobile 的套餐，暢享無(wú)限通話(huà)、無(wú)限流量、無(wú)限短信，僅僅需要 20 美元。

頗有當(dāng)年滴滴和快車(chē)燒錢(qián)補(bǔ)貼用戶(hù)時(shí)的瘋狂架勢(shì)。

（二）無(wú)縫銜接

我們亞洲這邊很多人不知道的是，北美的 iPhone 標(biāo)配的是一個(gè)物理的 SIM 卡槽和一個(gè) eSIM。

更換電信資費(fèi)套餐，根本不需要像中國(guó)內(nèi)地一樣，需要去營(yíng)業(yè)廳換卡。并且攜號(hào)轉(zhuǎn)號(hào)還遇到重重阻礙。

你只需要下載 Helium Mobile 的 APP，并在手機(jī)上設(shè)置一下 eSIM，即可無(wú)縫切換到 Helium Mobile 的套餐。

另外一個(gè)影響用戶(hù)切換的重要問(wèn)題是：網(wǎng)絡(luò)早期熱點(diǎn)覆蓋少怎么辦？

你20 美元的套餐雖然很便宜，很吸引人。但早期熱點(diǎn)覆蓋范圍小，信號(hào)差，使用體驗(yàn)很差怎么辦？

對(duì)此，Helium Mobile 早有預(yù)謀。它與美國(guó)四大傳統(tǒng)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商巨頭之一的 T-Mobile 簽訂了長(zhǎng)達(dá) 5 年的戰(zhàn)略合作。

Helium 自己的5G網(wǎng)絡(luò)與 T-Mobile 的網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，當(dāng) Helium Mobile 的用戶(hù)在沒(méi)有去中心化無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)（DeWi）覆蓋的地區(qū)時(shí)，加密運(yùn)營(yíng)商會(huì)自動(dòng)切換到 T-Mobile 的網(wǎng)絡(luò)。

這就從根本上保證了，用戶(hù)想切換到 Helium Mobile 的資費(fèi)套餐，真的是無(wú)縫銜接。即沒(méi)有任何使用上的不便利、也有沒(méi)有繁瑣的更換程序。

（三）代幣激勵(lì)

前面我們提到，Helium Mobile 為了更科學(xué)地對(duì)礦機(jī)的布局進(jìn)行規(guī)劃，鼓勵(lì)手機(jī)套餐訂閱用戶(hù)每天共享他們的手機(jī)位置信息。

為此，相應(yīng)的激勵(lì)的措施是會(huì)給予 Mobile 代幣進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

23 年年底，Mobile 價(jià)格高峰的時(shí)候，人們更是驚呼 「2 天回本，28 天凈賺」！

你 20 美元 / 月訂閱一個(gè)套餐，每天只需要點(diǎn)一下手機(jī)，共享一下位置，然后該干嘛就干嘛。Helium 會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)你每天價(jià)值 10 美元的 Mobile 代幣。

使用 2 天，這個(gè)套餐就相當(dāng)于白送。

不僅如此，你還可以繼續(xù)使用獲得的Mobile代幣來(lái)預(yù)付最長(zhǎng) 3 個(gè)月的套餐資費(fèi)。

這一點(diǎn)，對(duì)于生活在水深火熱之中的老美來(lái)說(shuō)，還是很有殺傷力的。

當(dāng)然，如果你不滿(mǎn)足于使用手機(jī)每天賺10 美元的 Mobile 代幣，而想獲得更多的代幣獎(jiǎng)勵(lì)。那就需要去購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)門(mén)的礦機(jī) / 熱點(diǎn) Hostpot，目前室外版是 499 美元 / 臺(tái)。供不應(yīng)求，出來(lái)就斷貨。而室內(nèi)版的還有貨，價(jià)格是 249 美元 / 臺(tái)。

這就是 Helium Mobile 撬動(dòng)對(duì)于「礦機(jī) / 熱點(diǎn) - 用戶(hù)」飛輪的用戶(hù)端的 3 個(gè)支點(diǎn)：價(jià)格屠城、無(wú)縫銜接、代幣激勵(lì)。

在這三個(gè)支點(diǎn)的撬動(dòng)下，Helium Mobile 的套餐訂閱用戶(hù)數(shù)已經(jīng)有 5 萬(wàn)多。而這個(gè)數(shù)據(jù)，還在每天以幾百到上千的速度在增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，距離 20 美元 / 月的套餐推出也才僅僅一個(gè)多月的時(shí)間，又趕上西方圣誕節(jié)假期。冷啟動(dòng)的勢(shì)頭不錯(cuò)。

接下來(lái)，我們就來(lái)解讀撬動(dòng)「礦機(jī) / 熱點(diǎn) - 幣價(jià)」飛輪的幣價(jià)端的 3 個(gè)支點(diǎn)。

（四）Solana 生態(tài)和 Depin 敘事的雙重 buff

2023 年，我們見(jiàn)證了 Solana 的浴火重生，再現(xiàn)輝煌。這條華爾街精英主導(dǎo)的公鏈，生態(tài)在全面爆發(fā)的前夜。而 SOL/ETH 的匯率，也在底部反彈了 5 倍。

Helium 作為 Solana 生態(tài)頭部 DePIN 項(xiàng)目，同時(shí)也是 Solana 2024 年核心戰(zhàn)略著力點(diǎn)之一。

CoinEx 的此前分析指出，Solana 生態(tài)的關(guān)注點(diǎn)主要集中在 DeFi、Memecoin 和 DePIN 上。

Solana 的主線(xiàn)敘事就是 DePIN，這個(gè)是由創(chuàng)始人的背景、思路和布局決定的，不是恰好跑出來(lái)的。

Solana 創(chuàng)始人 toly 最長(zhǎng)的工作經(jīng)歷在高通做開(kāi)發(fā)，做了十多年，包括 18 年最開(kāi)始 Solana 融資的時(shí)候，創(chuàng)始人說(shuō)的也是想做通信和硬件。

2023 年 10 月底 Solana 的 Breakpoint 大會(huì)，Helium Mobile 這個(gè)案例是被放到最前面，而且反復(fù)地提及的。此外，大會(huì)里提到的每個(gè)項(xiàng)目，比如創(chuàng)始人穿著的 silly 服裝，在十一月都有精彩的表現(xiàn)，或是暴漲，或是宣布空投。

基本上屬于官方明牌喊單的項(xiàng)目。

即使撇開(kāi) Solana 的偏愛(ài)，Depin 也是本輪牛市的主敘事之一。

OKX 中文@okxchinese 做的 Depin 科普《為何 Depin 被認(rèn)為是 2024 年最值得看好的賽道之一？》

在這一期節(jié)目中，是直接以 Helium Mobile 作為例子來(lái)進(jìn)行闡述。

而@binancezh 也做了《如何看 Solana 生態(tài)&Depin 新敘事？》的專(zhuān)場(chǎng) Space，但整個(gè)討論貫穿始終的，也是 Helium Mobile。

毫無(wú)疑問(wèn)，Depin 是本輪牛市的主敘事之一。而 Helium Mobile 又牢牢占據(jù)了龍頭地位。

據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，按照市值排名，當(dāng)前 Helium 在整個(gè) DePIN 賽道中排名第三。在排名前五的項(xiàng)目中，有 3 個(gè)都是 Solana 系（Render、Helium 和 Helium Mobile）。

（五）代幣通縮

對(duì)于熟悉 Gamefi 和礦幣的老玩家來(lái)說(shuō)，代幣的通脹和拋壓始終是個(gè)老大難問(wèn)題。

因此，很多人對(duì)于 Mobile 會(huì)習(xí)慣性地問(wèn)，如果涌進(jìn)來(lái)的用戶(hù)和礦機(jī)越來(lái)越多，怎么解決通脹呀？有沒(méi)有什么代幣消耗場(chǎng)景呀？

這其實(shí)是不了解 Mobile 的代幣經(jīng)濟(jì)模型。

Mobile 跟 BTC 是一樣的，總量恒定，250B，不存在通脹。

然后每年的產(chǎn)出是提前設(shè)定好的，跟礦機(jī)數(shù)量沒(méi)有任何關(guān)系。并且每 2 年減半。

挖礦前有 50B 預(yù)挖，然后第一年新增 66B，第二年、第三年分別新增 33B，第四年、第五年分別新增 16.5B，依次類(lèi)推。

這種情況，就像 BTC 基本上恒定 10 分鐘左右出一個(gè)塊一樣，產(chǎn)出速率是很穩(wěn)定的。不管是 10 年前用筆記本挖礦，還是現(xiàn)在用專(zhuān)業(yè)的礦機(jī)。也不管挖礦的人數(shù)有多少。它每年的產(chǎn)出都是固定的，恒定的。

礦機(jī)越多，單個(gè)礦機(jī)的產(chǎn)出就越少。礦工的激勵(lì)主要來(lái)自幣價(jià)的上漲。

跟 BTC 一樣，并不需要專(zhuān)門(mén)為 Mobile 設(shè)定什么消耗場(chǎng)景。飛輪是否能螺旋上升，只取決于這個(gè)故事是否能凝聚多大的市場(chǎng)共識(shí)。

進(jìn)一步，Mobile 不僅總量恒定，它還是個(gè)通縮模型。因?yàn)闊狳c(diǎn)的廠商和運(yùn)營(yíng)商均有質(zhì)押 Mobile 的要求 ( 成為 Hostpot Vendors 要質(zhì)押 5 億 Mobile，成為 Hostpot Operators 要質(zhì)押 5000 萬(wàn) Mobile）。

（六）極致 MEME

Helium Mobile 具備了一個(gè)極致的 MEME 所需要的一切要素：

首當(dāng)其沖的就是 20 美元 / 月這個(gè)北美最便宜的移動(dòng)套餐，本身就極具感染力。

而同時(shí)這事連老奶奶都能聽(tīng)得懂——美國(guó)電信，套餐便宜，手機(jī)還能挖礦，想賺更多還可以布置熱點(diǎn)。想象力巨大。

最后，用戶(hù)參與的門(mén)檻是 0，而且 5G 本身是絕對(duì)的剛需，具有強(qiáng)大的破圈能力。

ICO 能掀起浪潮是人人都可以發(fā)行資產(chǎn)了。

Defi Summer 進(jìn)一步豐富了可發(fā)行的資產(chǎn)。

Gamefi 的火熱是因?yàn)榘l(fā)行、獲得資產(chǎn)的門(mén)檻進(jìn)一步降到了只需要打游戲，都不需要你懂專(zhuān)業(yè)的區(qū)塊鏈技術(shù)或擁有什么資源。

而 stepn 之所以成為現(xiàn)象級(jí)的 Gamefi 項(xiàng)目，更是因?yàn)殚T(mén)檻進(jìn)一步降低到有腿會(huì)走路就能參與。

Helium Mobile 則是將這個(gè)游戲推向了前所未有的極致：

參與門(mén)檻是 0，沒(méi)有技術(shù)門(mén)檻。也不需要花費(fèi)任何時(shí)間，手機(jī)挖礦只需要共享一下位置。熱點(diǎn) Hostpot 挖礦只需要插根網(wǎng)線(xiàn)。

并且，5G 網(wǎng)絡(luò)本身是每個(gè)人的絕對(duì)剛需。

四、可能的風(fēng)險(xiǎn)

Helium Mobile 雖然在整個(gè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)上頗為精巧，項(xiàng)目方的資源整合和運(yùn)營(yíng)能力也比較強(qiáng)大。但在項(xiàng)目早期，仍然存在不少風(fēng)險(xiǎn)。

首先，最大的風(fēng)險(xiǎn)還是源自政策風(fēng)險(xiǎn)。5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在任何一個(gè)國(guó)家，都屬于戰(zhàn)略性的基礎(chǔ)設(shè)施。尤其是在美國(guó)，更是涉及多個(gè)部門(mén)的冗繁法規(guī)。Helium Mobile 雖然識(shí)時(shí)務(wù)地抱緊了 T-Mobile 的大腿，在項(xiàng)目早期可能問(wèn)題不大，但規(guī)模做大了之后，這可能會(huì)是個(gè)潛在的雷區(qū)。

同時(shí)，也是因?yàn)?5G 建設(shè)的戰(zhàn)略性地位。任何一個(gè)國(guó)家都不會(huì)輕易放任一個(gè)國(guó)外的公司來(lái)進(jìn)行 5G 建設(shè)。因此，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，Helium Mobile 都會(huì)僅僅局限于美國(guó)本土。

另外，Helium Mobile 和T-mobile簽訂的是虛擬運(yùn)營(yíng)商協(xié)議。虛擬運(yùn)營(yíng)商在中國(guó)曾經(jīng)興起過(guò)幾年，后來(lái)因?yàn)樾盘?hào)不穩(wěn)定、服務(wù)跟不上等各種問(wèn)題已經(jīng)煙消云散了。這些曾經(jīng)遇到的問(wèn)題，可能也依然是 Helium Mobile 未來(lái)要重點(diǎn)客服的障礙。

最后，項(xiàng)目方 Helium 的上一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目 #hnt 并不成功，許多礦工損失慘重，同時(shí)還遭遇被幣安下架等一系列問(wèn)題。這也某種程度影響了人們對(duì) Helium 重新起一個(gè)盤(pán)子的信心。

同時(shí)，Mobile 的 FDV 已經(jīng)0.7B，但代幣籌碼過(guò)于集中，并且沒(méi)有上主流 CEX，流動(dòng)性較差。

較高的市值、高度集中的籌碼結(jié)構(gòu)、弱流動(dòng)性，再疊加一個(gè)前科累累的老莊家。都預(yù)示著，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間之內(nèi)，Mobile 的價(jià)格波動(dòng)都會(huì)比較大。投資者要控制好倉(cāng)位及入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

免責(zé)聲明：以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)自行判斷。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

結(jié)語(yǔ)

綜上，Helium Mobile 本身項(xiàng)目質(zhì)地不錯(cuò)，其「雙飛輪幣價(jià)螺旋上升模型」+「引爆飛輪的 33 支點(diǎn)」，讓人對(duì)其在牛市的表現(xiàn)充滿(mǎn)了期待。但因?yàn)檎呒凹夹g(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)，也有可能最終被證明只是又一個(gè)史詩(shī)級(jí)的 Ponzi。