作者：Liam 'Akiba' Wright，Cryptoslate；編譯：鄧通，喜來順財經(jīng)

PayPal 于 2023 年 8 月 7 日進(jìn)入穩(wěn)定幣市場，受到業(yè)內(nèi)許多人的歡迎，Circle 首席執(zhí)行官杰里米·阿萊爾 (Jeremy Allaire) 表示，來自 PayPal 的競爭“很棒”。

消息導(dǎo)致比特幣價格小幅上漲 4%，幾天之內(nèi)，交易所就為愿意使用 PayPal 的 PYUSD 為交易者提供低費(fèi)用促銷機(jī)會。 8 月底前，Coinbase、Kraken 和 HTX 已上線該穩(wěn)定幣，一個月后又增加了 Venmo 支持。

推出五個月后，PYUSD 現(xiàn)已在全球穩(wěn)定幣圖表中占據(jù)第八位，并在 1 月 22 日左右突破 3 億美元大關(guān)。然而，按交易量排序，PYUSD 整體跌至第十一位，?24小時交易量僅為 1000 萬美元。 這使得它僅略微領(lǐng)先 UST Classic，后者的價格比原定的 1 美元掛鉤價格低了 98%，在過去一天的交易量僅減少了 500,000 美元。

按市值劃分的穩(wěn)定幣（來源：CMC）

盡管如此，PayPal 在五個月內(nèi)鎖定的 PYUSD 價值攀升至 3 億美元，令人印象深刻。 除了市值增加之外，該代幣的鏈上活動也很穩(wěn)定，每天的交易量為 200 至 400 筆。

自推出以來的 PYUSD 轉(zhuǎn)賬（來源：Etherscan）

然而，如下表和圖表所示，PYUSD 尚未以任何有意義的方式打入 DeFi 領(lǐng)域。 PYUSD 的大部分流動性位于中心化交易所，Crypto.com 是該代幣的最大單一持有者，價值 1.13 億美元，略高于總市值的三分之一。

PYUSD 持有者（來源：Arkham Intelligence）

下面的可視化描述了主要實(shí)體之間專門針對 PYUSD 的交易。 持有較多 PYUSD 的實(shí)體比持有較少金額的實(shí)體規(guī)模更大。 最右邊沒有標(biāo)志的實(shí)體是持有 30,000 美元以上的未知錢包。 右上角的徽標(biāo)描繪了商業(yè)實(shí)體代幣，可能是庫存資產(chǎn)。

PYUSD生態(tài)系統(tǒng)圖（來源：Arkham Intelligence）

有趣的是，PYUSD 發(fā)行方 Paxos、Uniswap 和 Curve 之間存在多種聯(lián)系。 然而，這些實(shí)體隨后并未鏈接到主要交易所，這表明 PYUSD 的 DeFi 和 CEX 生態(tài)系統(tǒng)是完全獨(dú)立的。

盡管當(dāng) PYUSD 市值只有當(dāng)前市值的一半時，PayPal 就被 SEC 傳喚，但據(jù)報道，PayPal 已經(jīng)遵守了要求，但此后就很少聽到有關(guān)此事的消息。 該文件的公布也標(biāo)志著 PayPal 股價跌至當(dāng)?shù)刈畹忘c(diǎn)，自 11 月以來該股股價上漲了 24%。

此外，PayPal Ventures 最近開始使用 PYUSD 穩(wěn)定幣作為戰(zhàn)略投資機(jī)制，用它來入股機(jī)構(gòu)加密平臺 Mesh。 PayPal Ventures 合伙人 Amman Bhasin 評論道：

“隨著金融服務(wù)世界經(jīng)歷快速轉(zhuǎn)型，我們相信用戶所有權(quán)和資產(chǎn)可移植性將成為產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵組成部分，而加密貨幣將成為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的第一個灘頭陣地。”

因此，雖然 PYUSD 距離追上 Circle 和 Tether 等巨頭還有很長的路要走，但這個首次亮相的 web2 顛覆者肯定正在鞏固其在行業(yè)中的地位。